国内焦煤价格也出现了较大幅度的回落

    自焦炭价格回调以来，国内焦煤价格也出现了较大幅度的回落,特别是9月中旬,山西主要焦精煤产地价格下跌幅度高达180～300元/吨,而此前下跌幅度仅为100元/吨左右。截至9月20日,山西焦精煤价格已经自8月上旬的最高点回落了15%左右，与焦炭跌幅基本相当。近期焦煤的大幅下跌，主要是由于山西焦炭联盟减产50%，同时要求各焦化企业9月份不采购焦煤，导致焦煤需求突然大幅减少。
    
    从焦炭上市企业以往盈利情况来看，2006年以来毛利率呈恢复性上升，但比2003和2004年的毛利率高点还是低了许多。如果考虑到焦炭价格同期上涨了150～200%左右，实际每吨焦炭的毛利在2008年上半年已经恢复到上一个景气周期高点2004年的水平。我们预期，从2008年下半年开始，独立焦化企业的每吨焦炭毛利可能出现较大幅度的下滑。